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发布时间:2022-10-17 00:42:28 阅读量:
折算风险是指当以外币表示的子公司财务报告转换为以本国货币表示的合并报表时,外币资产和外币负债之间的不匹配导致损益变化的可能性。转换风险管理包括两个层次:转换风险的度量和管理。
目前,转换风险常用的计量方法有:
(1)现行汇率方法。也就是说,所有资产和负债都是在期末根据当前汇率进行转换的。利润表项目可以按各种收入、支出、损益发生时的实际汇率折算,也可以按相应期间的加权平均汇率折算。股息支付根据支付日的汇率进行转换。现有股东权益项目按发生时的汇率折算。由此产生的转换损益反映在一个独立的累计权益账户“累计转换调整”中。它的优点在于保持每个资产负债表的相对比率不变,而缺点在于违反了资产负债表按历史成本定价的原则。
(2)货币法和非货币法。也就是说,所有货币资产和负债都是按当前汇率转换的。除了与非货币资产和负债直接相关的折旧和销售成本外,损益表项目按同期平均汇率换算。其优势在于,外国非货币资产的原始成本可以反映在母公司的合并报表中。但是,由于有些项目是按历史汇率折算的,有些项目是按当前汇率折算的,资产负债表是不平衡的,有些非货币资产项目可能是按当前价格调整的,所有这些项目都是按历史汇率折算的,因此很难反映其真实价值。
转换风险管理方法主要包括:
(1)资产负债表对冲。也就是说,试图使跨国公司合并资产负债表中的外币风险资产和外币风险负债在货币和金额上趋于一致。如果有风险的净资产等于零,汇率变化引起的风险资产价值的变化正好被风险负债价值的变化所抵消。一般来说,当一家跨国公司预测汇率在未来一定时期内会发生变化,并且其资产负债表中存在净风险资产时,它可以通过分别调整外币资产和负债来对冲其资产负债表。
(2)选择货币计价方法。也就是说,选择合适的交易货币以避免潜在的外汇损益。一般方法是降低以弱势货币表示的外币、资产和现金流入水平,提高以弱势货币表示的外币负债和现金流出水平,提高以弱势货币表示的外币负债和现金流出水平。如果现金流、资产和负债以强势货币表示,效果则相反。在某些大型交易中,可以选择组合货币单位(如特别提款权和欧洲货币单位)作为定价货币。
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