融资租赁的多元运用与策略分析

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融资租赁是一种特殊的金融工具，其核心在于出租方在实质上将与资产所有权相关的全部或绝大部分风险和报酬进行转移。此方式涉及出租方和承租方两个主体，其形式因不同的所有物和公司而异。接下来，我们将详细探讨融资租赁的各种形式。

融资租赁的方式详解

1. 直接租赁：这是融资租赁中最普遍、最简单且最主要的形式。租赁公司通过筹集资金，直接购入承租企业选定的设备，并供其使用。此方式涉及三方（出租人、承租人、供货人）至少两个合同（融资租赁合同、购买合同），具有不可解约性。

2. 转融资租赁：在这种方式中，出租人从另一家融资租赁公司租入设备，然后转而租给承租人使用。这种方式使第二出租人能够发挥类似融资租赁经纪人的作用，而不需动用自己的资金，并有可能分享第一出租人所在国家的税收优惠，从而降低融资成本。此方式多用于跨国融资租赁业务。

3. 售后租回融资租赁（回租）：设备使用方首先将自己的设备出售给融资租赁公司，再由该公司将设备出租给原设备使用方使用。这种方式有助于企业改善财务状况、盘活存量资产，并可能与融资租赁公司共同享受的投资减税优惠政策。

4. 杠杆融资租赁：在这种复杂的运作方式中，涉及多个当事人。一般包括承租人、生产厂商等。融资租赁公司只承担设备成本的一部分，大部分资金由银行或银团等金融机构提供。这种方式常用于购置成本高的大型设备，如飞机、轮船等。

5. 委托融资租赁：此方式分为两种情况。一种是资金或设备拥有者委托非银行金融机构从事融资租赁。另一种是出租人委托承租人或第三人购买租赁物。这两种方式都涉及到委托和受托的关系。

6. 项目融资租赁：承租人以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订合同。出租人对项目以外的财产和收益无追索权，租金根据项目的现金流量和效益来确定。这种方式常用于产品推销和扩大市场份额。

7. 销售式租赁：生产商或流通部门通过自己所属或控股的租赁公司以融资租赁方式促销产品。这些公司能为客户提供维修、保养等多方面的服务。这种方式的优点在于可以减少制造商的应收账款和三角债的发生，有利于分散银行风险，促进商品流通。

8. 抽成融资租赁：对于回笼期长但现金流稳定且具有一定垄断性的项目，可采用收益权担保、收费分成的融资租赁方式。租金不是固定的，而是根据承租人的营业收入按一定比例抽成。这种方式可以灵活调整，由承租人和出租人根据实际情况确定比例。

不同的融资租赁方式有着各自的特点和适用场景，企业可以根据自身需求选择合适的融资租赁方式。风险性融资租赁

在融资租赁的领域中，有一种名为风险融资租赁的交易模式。该模式中，出租方会以租赁债权和投资的方式，将设备出租给承租方。其主要目的是为了获取租金和股东权益收益，从而作为其投资回报。在这一交易中，租金仍然是出租方的主要收入来源，通常占据全部投资的半数。而设备的残值回报则作为次要收入，一般不会超过总投资的四分之一左右。这两项收益均具有相对较高的安全性和稳定性。

除此之外，双方还可以按照事先约定，将一部分资金用于在一定时间内，以特定价格购买承租方的普通股权。这种新型的融资租赁形式为高科技、高风险产业打开了一个新的投资渠道。出租方不仅能够为承租方提供设备融资租赁服务，还能获得与设备成本相对应的股东权益。这意味着承租方的一部分股东权益实际上被视为出租方的租金。

作为股东的出租方还可以参与承租方的经营决策，从而增强了其对承租方的影响力。实际操作中，融资租赁公司通常会以设备价款的六成购买设备，并与承租方共同组建营运治理中心，共同参与各项重大决策。在收回投资本金后，该公司仍保留项目收益的二至三成。这种风险融资租赁实际上是风险投资在融资租赁业务中的创新体现，与抽成融资租赁在某种程度上有相似之处，但债权转股权的核心转换是它们之间最显著的区别。

结构化参与式融资租赁

结构化参与式融资租赁是一种由注资、还租、回报三个阶段构成的融资方式。在注资阶段，资金注入的方法与常规的融资租赁资金注入方式并无明显差异。而在还租阶段，项目的现金流量会按照一定比例在出租方和承租方之间进行分配，例如七成用于支付租金给出租方，三成则由承租方留用。

到了回报阶段，当所有租赁成本冲减完毕后，出租方会在一定年限内享有资金回报权。回报率会依据现金流量的比例进行提取。当这个回报阶段结束时，租赁物件的所有权会从出租方转移到承租方，这也意味着整个项目融资租赁的结束。从某种程度上看，这种结构化参与式融资租赁与我们所熟知的BOT方式有异曲同工之处。

捆绑式三三融资租赁

还有一种名为捆绑式融资租赁或三三融资租赁的方式。在此方式中，承租方的首付金额（相当于保证金）需至少达到标的设备价款的百分之三十。在厂商交付设备时，所收到的货款并非全额款项，通常只占约三成左右。而余下的款项则会在不超过租期一半的时间内分批支付。对于融资租赁公司而言，其所需的融资强度大约为三成即可。这样的方式使得厂商、出租方和承租方各自承担一定的风险，并共同分享利益和命运，从而改变了过去由单一出租方独自承担所有风险的情况。

对于融资租赁的概念而言，它代表着一种将资产所有权相关的绝大部分或全部风险和报酬转移的交易方式。虽然资产的所有权最终可能会转移或保持不变，但无论哪种方式，都体现了对资金和风险的重新分配和调整。至于融资租赁的具体方式，123律师网（12364.com）已经总结了十一种之多。相信这能在一定程度上为寻求资金支持或寻求资产利用的企业和个人提供有益的参考和帮助。