保护少数股东权益的法理基础

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如何在现行公司法框架内更好地保护公司少数股东（也称为小股东）的权益，这是一个在法学理论和实务领域都非常重视的问题。本文将对此进行深入探讨，并提出一些关于公司法重构的建议，以期能为这一问题的解决提供一些思路。

一、保护少数股东的法理依据

保护股东权益，尤其是现代公司的制度根本所在。现代公司的两大基本作用：一是作为股东承担有限责任的“面纱”，减少投资风险，刺激投资；二是作为股东谋求利益的法律工具。现代公司的基本价值功能在于为股东服务，保护股东权益。虽然现代公司特别是股份公司的利益结构多元，包括股东、公司、经营管理人员、债权人和社会公众等，对股东利益的保护也往往受到这些利益结构的制约，但股东作为公司所有人的地位并未改变，保护股东包括少数股东仍是现代公司立法的主要任务。

保护少数股东是股东平等原则的必然要求。虽然保护股东利益是现代公司制度的基本内容，但强调股东平等则是现代公司法中保护少数股东的特殊理论基础。股东平等包括形式上的平等和实质上的平等。形式上的平等即股份平等，而实质上的平等则强调在坚持资本多数决原则的防止大股东对资本多数决的滥用，以保护少数股东的利益。

二、我国公司法关于少数股东权保护之重构

对于股东权益的保护，从法律角度看，就是对股东权保护的法律重构。完善股东权，尤其是保护少数股东的权益，是提高对少数股东保护的核心内容。作为民事权利的股东权，必然伴随着一定的救济。基于此，本文建议在内部以股东权平等原则为统率，以具体的股东权为核心进行法律重构。在外部辅以诉权为救济。换言之，对少数股东权的保护是一个内外统一的系统。它应以现行公司法的有关规定为基础，并着重在以下几个方面进行补充和完善：

（一）明确股东平等原则

虽然我国公司法中有不少体现股东平等原则的规定，但法律中并未明确这一原则。鉴于其在保护小股东方面的特殊意义，我国公司法应在总则中予以明确规定。

（二）完善少数股东的自益权保护

自益权是股东以从公司获得经济利益为目的的权利。我国公司法对此已有一些规定，但为保护少数股东利益，还需进一步补充和完善。包括但不限于股份自由转让权等具体内容。还需要建立起有效的外部救济机制，为少数股东提供畅通的法律途径来维护自身权益。

保护公司少数股东的权益是一个复杂且重要的课题，需要我们不断地探索和完善。希望能引起更多人对这一问题的关注和思考。股东的有限责任降低了股东的投资风险，但无法转移风险。因为一旦成为公司股东，就无法收回自己的投资。为了弥补这一不足，股份的自由转让为股东提供了一条重要的途径。当股东对公司的未来失去信心或难以获得投资回报时，他们可以转让自己的股份，从而实现收回投资和降低风险的目的。股份的自由转让也被视为现代公司制度的重要基石之一，与股东的有限责任同等重要。各国公司法普遍将其视为股东的基本权利，甚至在美国，这被视为是不言而喻的股东基本权利，无需在公司法中明确规定。

对于小股东而言，这项权利尤为重要。因为在所有权与经营权分离的股份公司中，大股东往往掌握着公司的运营和管理权，小股东的参与权实际上被剥夺了。“用脚投票”成为了他们唯一的选择。我国公司法第四章专门规定了“股份的转让”，但基于保护小股东的考虑，还需要进行进一步的完善。

关于股份转让场所的规定不利于小股东的保护。我国公司法规定股份转让必须在依法设立的证券交易场所进行，禁止场外交易。但在实践中，这种限制显然阻碍了股份的流通。相比之下，其他国家的立法往往允许证券场外交易，从而更好地保护了小股东的利益。我们应该取消对股份转让场所的限制。

对于控股股份的转让，我们需要对其进行一定的制约。控股股份的转让往往伴随着公司控制权的变更，对公司及小股东的利益产生重大影响。为避免公司及小股东的利益受到损害，对控股股份的转让进行限制是必要的。在美国，这种限制主要体现在对控股股东的行为进行规范和约束。

关于优先认股权，是指公司发行新股票时，现有股东有权根据其持有的股份比例购买相应比例的新股。这一权利的存在是为了保护股东的比例性利益。在美国，关于优先认股权的立法体例有两种，即“选择得权法”和“选择弃权法”。我国公司法明确规定了有限责任公司的股东有优先认缴公司新增资本的权利，但对于股份公司并未明确规定。为了更全面地保护小股东的利益，我们需要完善新股认购制度，明确优先认购权的行使程序和可转让性。

公司股东大会通过一些重要决策时，比如关于公司控制权的转让、公司资本的增加或减少、公司合并或分立、公司形式的变更以及公司宗旨的变更等，这些决策可能会实质性地改变股东的部分权利或增加股东的义务。在这些情况下，应该赋予持反对意见的少数股东一种权利，即要求公司以合理的价格回购其所持有的股份。虽然我国现行公司法并未明确规定这一点，但从保护小股东的利益出发，有必要赋予股东这样的权利。这种权利的赋予不仅可以保护小股东的权益，同时也能够促进公司的稳定和发展。