债权融资的优缺点解析：聚焦其优势与潜在风险

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精选答案

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，获得的资金需要承担利息，并在借款到期后偿还本金。那么，债权融资有哪些优缺点呢？接下来详细介绍。

一、融资优势

1. 银行具有信息收集的优势，能够收集并分析企业投资、经营、分配、收益的状况，有助于防止“道德风险”的出现。

2. 银行具有信息分析研究的规模经济特点，收集和分析信息具有规模经济效益。

3. 在长期“专业化”的融资活动中，金融机构发展了一套专业的技能。

4. 银行对企业的控制是一种相机的控制，当企业能够清偿债务时，控制权就掌握在企业手中，如果企业还不起债，控制权就转移到银行手中。

二、债务融资在企业投资与经营方面的不足

负债有利于控制经营者的“道德风险”，但企业利用负债融资也可能导致股东的“道德风险”，股东的这种“道德风险”行为主要表现在：

1. 股东存在着将债权人的财富转移到自己手中的激励，手段有两种，其一是利用股权政策逃债，在投资无法改变的情况下，股东及经营管理者可以将负债筹集到的资金作为红利支付的来源，分配给股东；而在投资政策可以变更的情况下，股东及经营管理者就有可能削减投资，增加红利。其二是资产替代行为，在股东有限责任的前提下，经营管理者有可能在投资决策时放弃低风险低收益的投资项目而选择高风险高收益的投资项目，从而使债权人面临过大风险。

2. 股东及企业经营者有可能出现因债务超过使股东放弃对债权人而言有利的项目的投资不足现象，从而使债权人遭受损失。

三、融资的风险和陷阱

债务融资相对股权融资面对的风险较简单，主要有担保风险和财务风险。作为债务融资主要渠道的银行贷款一般有三种方式：信用贷款、抵押贷款和担保贷款，为了减少风险，担保贷款是银行最常采用的形式。

企业向银行借钱时，先要找一家有一定经济实力的企业做担保人，对银行贷款承担联带责任。当民营企业寻找担保企业时，往往对方的要求你也承诺为对方做担保向银行贷款，这种行为称之为互保。大量的互保容易使企业间形成一个担保圈，一旦圈中一家企业运作出现问题，就有可能引起连锁反应，导致其他企业面临严重债务危险。财务风险主要指企业的资产负债结构出现问题，当企业用债权方式进行融资时，财务费用的增加会对企业经营造成很大压力。如果企业不能通过经营的赢利降低资产负债率，并获得足够的现金流来偿还到期的债务，等待企业的后果可能就是破产。

以上介绍了债权融资的优缺点，希望能够帮助大家。