投资风险管理要点详解

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问题描述

精选答案

决策风险是指在项目立项前进行的决策过程中，对是否进行项目可行性研究的权衡。以新进入某一行业为例，需要仔细研究该行业的潜在风险。如果评估发现该行业风险过大且无法承受，那么进一步的投资研究就不再有必要了。再如，考虑对外投资的国家风险，若经评估，项目所在国家的环境风险过大且不可控，那么项目投资的基础就不存在了。在决策项目投资时，如果只看到局部而忽略了整体，那么即使后续工作做得再出色，也是徒劳的。

二、可行性研究与项目投资风险

所谓的项目可行性研究报告，就是用来评估项目是否可行及为何可行。但在实际操作中，很多报告往往先预设项目可行性，然后再去寻找证明其可行的证据。这种做法有时是为了说服上级或批准投资。这样的报告更多地被称为“可批性”报告。写这样的报告时，可能会与实际情况脱节，夸大其词，直至达到批准的目的。基于这样的报告做出的决策，其风险是显而易见的。

三、决策体制的风险

美国一些公司在此次金融危机中出现问题的一个重要原因就是公司董事会的失效。如果可行性研究报告不可信，而董事会又无法发挥其应有的作用，那么所有的关卡都形同虚设，出问题是难免的。问题的关键在于董事会的结构与运作。例如，美国公司的独立董事本应独立于管理层，发表自己的意见，但在实际操作中，由于多种原因，独立董事很难真正独立，这就导致了董事会无法对管理层的决策形成有效的制衡。与此相反，某些公司如瑞士的某保险公司，其董事会结构能够有效听取管理层意见的又能独立于管理层做出决策，这就大大降低了决策风险。

四、投资成本控制的挑战

企业竞争力的核心在于成本控制。在经济上升期，成本问题可能不那么明显，但在经济危机时期，成本的差异就会显现出来。在投资成本中，如果两个项目的投资成本相差过大，比如一个项目的投资成本是行业平均水平的130%，而另一个是90%，那么这两个企业在未来的竞争中，成本的高低将直接影响到他们的竞争力。投资成本的控制对于企业的长远发展至关重要。

五、投资体制的优化

我们的投资体制也需要不断地优化和完善。为了实现高质量、低成本的项目建设，我们应该引入多元化的投资主体，吸引不同的利益相关者、技术、管理、人才等资源。例如，允许项目管理团队持有一定比例的股份，将他们的利益与企业利益捆在一起，这样他们在成本控制和管理上就会更加用心。这样的做法不仅可以解决项目管理团队的机会主义和道德风险问题，还可以有效地降低项目的整体风险。

六、项目法人的责任与风险

实施项目法人责任制的核心在于确保从项目的市场研究、可行性分析、建设到运营全过程都有明确的责任人。这个责任人并非普通的自然人，而是项目法人，因为自然人难以承担如此重大的责任。过去常见的项目总指挥模式，往往将项目的不同阶段分割管理，市场调研、项目建设、运营由不同机构或人员负责，出现问题时互相推卸责任，缺少明确责任人。比如三峡工程，一开始就成立了长江三峡总公司，该公司对项目的可行性研究到建成运营全程负责，确保了项目的连贯性。目前这种制度并未完全真正落实，涉及到项目的“全生命周期管理”问题。

七、项目建设的考核风险

许多企业在做出项目决策后，并没有进行相应的考核，导致虎头蛇尾的现象。决策时可能雷声大雨点小，决策后就放任自流。应将项目建设的要求纳入项目执行团队的考核，并对项目法人进行严格考核。

八、项目建设的后评估制度

目前，真正在项目建成运营后，对照当初决策依据和可行性报告的评价指标进行严格的后评估的企业并不多。有些后评估只是走走形式，没有真正落到实处。进行项目建设后评估的目的在于明确责任和奖惩机制，表现优秀的应该得到奖励，表现不佳的应该承担相应的责任。为什么后评估如此重要呢？因为它能够帮助我们更好地控制投资风险，提高投资效果。

要解决这些问题并不容易，需要我们在项目投资过程中更加注重风险管理，加强制度建设，确保每一项决策都能得到有效的执行和监控。只有这样，我们才能提高投资的成功率，实现投资回报的最大化。