借壳上市路径解析：策略与方式探讨

问题更新日期：

问题描述

精选答案

借壳上市，是指一家资产雄厚却没有上市的公司，通过收购、资产置换等方式获得一家上市公司的控制权，将母公司投产注入，达到母公司上市的效果。那么借壳上市的方式有哪些呢？123律师网(12364.com)为您解答！

借壳上市是什么

“自控制权发生变更之日起，上市公司向收购人购买的资产总额，占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上的”，凡满足该规定的重大资产重组即构成借壳上市。

上述收购人包括两种情况，一是本次重组后将成为上市公司新的实际控制人的收购人，二是上市公司首次上市至本次重组前，已通过收购、划拨等途径取得上市公司实际控制权的收购人。

上市公司在控制权发生变更后进行借壳上市，经证监会核准并已实施后，再次向收购人购买资产，无需按借壳上市处理。

上市公司向收购人购买的资产包括向收购人及其实际控制人控制的关联方购买的资产。

实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳司，壳司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种：

A：通过现金收购，这样可以节省大量时间，软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映。

B：完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。

C：两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。

非上市公司进而控制股东，通过重组后的董事会对上市壳司进行清理和内部重组，剥离不良资产或整顿提高壳司原有业务状况，改善经营业绩。

要实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。借壳上市不仅在A股，在其他股市也非常普遍，借壳有时候是一些公司的无奈之举。