企业并购的成本解析与降低成本策略探究

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精选答案

在企业并购的过程中，成本必然存在且种类多样。其中主要的成本涉及基本交易成本、整合成本和机会成本。在准备并购的企业，不仅需要强大的实力背景，更需详尽的前期准备。以下是关于并购成本的详细解释及成本控制策略。

一、并购成本的内容

并购成本主要包括：交易成本、整合成本和机会成本。

1. 交易成本

交易成本中首先涉及的是信息成本。并购方需全面收集目标企业的财务信息，如资产规模、资产质量、产品结构、主营业务的盈利能力、成本结构及融资能力等，以做出全面的财务评价。这需要分析目标企业的基本信息，并据此确定并购价格。在多家企业竞购同一企业时，信息收集的充分性和准确性变得尤为重要，因为竞价会直接增加并购成本。信息越详尽，信息不对称的风险越小，并购成功的几率则越大。

2. 整合成本

整合成本是指并购后为确保被并购企业的稳健运营而需支付的长期运营成本。这包括改制整合的成本及注入资金的成本。整合与运营的过程具有长期性、动态性和不可预测性。

3. 机会成本

企业在进行并购时，会耗费大量的资源，如资金、物资和人力。一旦开始并购过程，就可能难以兼顾其他项目。因并购而放弃的其他项目机会和资金收益构成了并购的机会成本。

二、审计人员应全面评估企业的并购成本及其对财务状况的影响

三、如何控制企业并购成本

（一）直接成本控制措施

1. 加强信息调查、甄别和利用能力

并购活动中，信息的透明度和真实性是关键。通过尽职调查和详细分析，可以发现许多对企业经营有重大影响的信息。决策者需全面参与并购过程，共同参与重大资产的价值评估。

2. 密切关注目标企业的资产和负债

在评估资产和负债时，需注意各种原因可能导致评估结果与实际不符。要严格区分优质资产和不良资产，有效确认和计量有形资产和无形资产。也要科学、严谨地处理或有负债。

3. 合理评估商誉价值

商誉作为并购成本的一部分，其价值评估直接影响企业的收购价格。自创商誉和合创商誉的评估都需要客观、公正。合创商誉的数值往往是并购的增值部分，这部分可以通过双方的协商努力来降低成本。

4. 选择权威的评估机构和适当的评估方法

选择权威的评估机构可以确保评估结果的准确性，减少因评估不准确而增加的并购成本。选择适当的评估方法也是关键，要确保评估方法与评估对象和价值类型相匹配。

（二）间接成本控制策略

1. 量力而行

企业应根据自身实力和发展需求进行并购，要充分考虑目标企业的行业特点和管理要求，努力使各项成本降到最低。要遵循资本运营效益的增值和效益最大化原则，获取的政策支持，为并购后的运营创造良好环境。

2. 综合运用各种融资方式

为降低融资成本，企业应综合运用各种融资方式，确保并购过程的资金需求得到满足。

不同的融资方式会带来不同的资金成本和融资风险。企业可以根据自身实际情况和对风险的判断，选择适合的融资方式，或者采取多种融资方式的组合，以在降低融资风险的更有效地降低资金成本，为企业的高效运营创造有利条件。

三、选择合理的并购策略

不同的并购方式对应着不同的目的和优劣势。企业应根据自身的并购动机，审慎选择并购方式。若企业以追求规模经济为目标，应倾向于选择横向并购，这种方式不仅能降低产品单位成本，还能减少竞争对手，因为横向并购的对象通常是现有的或潜在的竞争对手；若企业以降低交易费用为目标，则应选择纵向并购，实现纵向生产一体化，减少市场交易环节和费用，节约时间成本；若企业以分散经营风险为目标，则应选择混合并购，实现多元化经营。

四、科学编制并购预算，强化预算控制

预算制定应以并购目标为前提，具体、系统地反映企业为达成并购目标所需的经济资源及其配置情况。对于集团公司而言，可根据被并购公司的组织结构、经营规模及成本控制特性进行预算控制，重点应明确以下几个方面的问题：

1. 预算编制应采取自下而上的方法，最终由预算委员会审批执行。这种方式既能参考被并购公司的意见，照顾其利益，又有利于集团公司对其经营活动进行综合平衡，确保预算执行中的相互配合与协调。

2. 加强预算控制，使被并购公司明确其经营管理的目标和各方责任关系，便于其进行自我控制、评估和调整。

3. 建立计算机网络系统以加强成本控制，将并购公司的资金运作和预算执行情况集中在网络上，使集团公司能随时调用、查询其财务成本，全面控制其成本管理状况，及时发现问题。

以上是对您提出的问题的回应。企业并购过程复杂且存在风险，需解决多方面问题，包括被并购公司的问题。这个过程需要花费大量时间和金钱。如需要法律咨询，您可以咨询123律师网（12364.com）的律师。