外国投资者战略投资上市公司管理办法内容解析

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精选答案

为了进一步规范股权分置改革后外国投资者对A股上市公司的战略投资行为，维护我国证券市场的秩序，我国出台了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》。对于此管理办法的相关内容及实施细则，下面将由123律师网（12364.com）为大家进行详细解读。

一、管理办法概述

该管理办法旨在通过引进境外先进的管理经验、技术和资金，改善上市公司的治理结构，保护上市公司及其股东的合法权益。它依据国家有关外商投资、上市公司监管的法律法规以及《外国投资者并购境内企业暂行规定》等制定，为外国投资者对已完成股权分置改革的上市公司和新上市公司的战略投资行为提供了明确的指导。

二、适用范围及定义

本办法适用于外国投资者（以下简称“投资者”）对已进行股权分置改革的上市公司及新上市公司进行的，具有一定规模的中长期战略性并购投资（即“战略投资”）。投资者需经商务部批准，方可按照本办法对上市公司进行战略投资。

三、战略投资原则

战略投资需遵循以下原则：

1. 遵守国家法律、法规及相关产业政策；

2. 坚持公开、公正、公平的原则，维护上市公司及其股东的合法权益；

3. 鼓励中长期投资，维护证券市场的稳定，禁止投机炒作；

4. 不得妨碍公平竞争，不得导致中国境内相关产品市场过度集中、排除或限制竞争。

四、投资者要求

进行战略投资的投资者需符合以下要求：

1. 以协议转让、上市公司定向发行新股等方式取得上市公司A股股份；

2. 投资可分期进行，但首次投资完成后取得的股份比例需达到公司已发行股份的一定比例；

3. 获取的A股股份在三年内不得转让；

4. 需遵守相关行业的外商投资持股比例规定；

5. 若涉及上市公司国有股股东，需符合国有资产管理的相关规定。

五、投资者资质要求

外国投资者需为依法设立、经营的外国法人或其他组织，且需满足以下条件：

1. 财务稳健、资信良好，具有成熟的管理经验；

2. 境外实有资产总额或管理的境外实有资产总额达到一定标准；

3. 有健全的治理结构和良好的内控制度，经营行为规范；

4. 近三年内未受到境内外监管机构的重大处罚。

六、操作流程

通过上市公司定向发行方式进行战略投资，需按照以下步骤进行：

1. 上市公司董事会通过决议；

2. 股东大会通过决议；

3. 签订定向发行合同；

4. 向商务部报送申请文件；

5. 完成定向发行后领取外商投资企业批准证书，并办理变更登记。

而通过协议转让方式进行战略投资的，流程则包括：

1. 上市公司董事会通过协议转让决议；

2. 股东大会通过协议转让决议；

3. 签订股份转让协议；

4. 向商务部报送申请文件；

5. 完成股份转让后办理相关手续并领取外商投资企业批准证书。

以上就是关于外国投资者对A股上市公司进行战略投资的管理办法的详细解读。如有任何疑问或需要进一步的法律建议，欢迎咨询123律师网（12364.com）。规定

投资者若想通过协议转让方式实现对上市公司的实际控制，需遵循相关规定。按照第(一)、(二)、(三)、(四)项的程序获得批准后，需向中国证监会提交上市公司收购报告书及相关文件。经过中国证监会审核无异议后，再向证券交易所办理股份转让确认手续，并需向证券登记结算机构申请办理登记过户手续。完成这些步骤后，应继续遵循第(六)项的规定。

对于上市公司进行战略投资，投资者也需按照《证券法》及中国证监会的相关规定，认真履行报告、公告和其他法定义务。

如果投资者已持有上市公司的股份并希望继续进行战略投资，那么需按照本办法规定的方式和程序进行操作。

上市公司或投资者需向商务部提交以下文件：

1. 战略投资申请书（格式见附件1）；

2. 详细的战略投资方案（格式见附件2）；

3. 定向发行的合同或股份转让协议；

4. 若涉及定向发行，需提供保荐机构的意见书或法律意见书；

5. 投资者持续持有股份的承诺书；

6. 投资者需出具近三年内未受到境内外监管机构重大处罚的声明，并说明是否受到其他非重大处罚；

7. 投资者的注册登记证明和法定代表人（或授权代表）的身份证明需经依法公证、认证；

8. 经注册会计师审计的该投资者近三年的资产负债表；

9. 以上文件均需经投资者法定代表人或其授权代表签署。如果由授权代表签署，还需提交经法定代表人签署的授权书及相关公证、认证文件；

10. 其他商务部规定的文件。

上述文件中的第七项和第八项需要同时提供原件及中文译本。商务部在收到所有文件后的30天内会给出原则批复，该批复的有效期为180天。

符合本办法规定的境外公司（母公司）可以通过其全资拥有的境外子公司（投资者）进行战略投资。除了提交上述规定的文件外，投资者还需向商务部提交其母公司对投资者投资行为承担连带责任的不可撤销的承诺书。

投资者应在商务部原则批复后的15天内根据外商投资并购的相关规定开设外汇账户。用于战略投资的外汇资金从境外汇入后，应根据外汇管理规定，在上市公司注册地外汇局申请开设外国投资者专用外汇账户（收购类）。账户内资金的结汇及账户注销手续也需遵循相关外汇管理规定。

投资者可以凭商务部对上市公司的战略投资批准文件和有效身份证明向证券登记结算机构办理相关手续。对于投资者在上市公司股权分置改革前持有的非流通股份及首次公开发行前持有的股份，证券登记结算机构可根据其申请为其开设证券账户。

根据本管理办法，证券登记结算机构应制定相应的规定。投资者应在资金结汇后的15天内开始战略投资行为，并在原则批复后的180天内完成战略投资。若未能按时完成，则审批机关的原则批复将自动失效。在批复失效后的45天内，需经外汇局核准后将结汇所得人民币资金购汇并汇出境外。

当战略投资完成后，上市公司应在10天内携带以下文件到商务部领取外商投资企业批准证书：申请书、商务部原则批复函、证券登记结算机构出具的股份持有证明、营业执照和法定代表人身份证明以及公司章程。商务部在收到所有文件后的5天内将颁发外商投资企业批准证书，并在证书上注明“外商投资股份公司（A股并购）”。若投资者获得单一上市公司25%或以上的股份并承诺在10年内持续持股不低于25%，则证书上将加注“外商投资股份公司（A股并购25%或以上）”。

新规要求上市公司处理外商投资手续

上市公司在取得外商投资企业营业执照后，必须在30日内前往税务、海关及外汇管理等有关部门办理相关手续。对于持有上市公司股份的外资投资者，其外汇登记证上将特别标注“外商投资股份公司（战略投资）”。如果投资者计划取得单一上市公司至少25%的股份并承诺长期持有，外汇管理部门将在其外汇登记证上注明“外商投资股份公司（持股不低于25%）”。

除特定情形外，投资者不得进行证券买卖（B股除外）。这些特定情形包括：投资者在其承诺的持股期限届满后出售持有的股份；根据《证券法》的规定进行要约收购期间收购的股份；上市公司股权分置改革后且限售期满的非流通股份；以及上市公司首次公开发行前的股份。在特定情况下，如投资者因破产、清算等原因需转让股份，需经商务部批准。

若投资者减持股份导致上市公司外资股比低于25%，上市公司必须在10日内向商务部备案并办理外商投资企业批准证书的变更手续。对于持股比例低于10%且非单一最大股东的投资者，上市公司还需注销外商投资企业批准证书，并在规定时间内完成工商行政管理机关的变更登记。上市公司需根据变更情况前往外汇管理部门办理相应的外汇登记手续。

对于通过境外子公司进行战略投资的母公司，在转让子公司前需向商务部报告，并遵循规定的程序。新的受让方需符合相关条件，承担母公司在上市公司中的全部权利和义务。投资者通过A股市场出让股份时，需向所在地外汇局申请购汇汇出，并准备相关文件。对于持股比例低于25%的上市公司，其举借外债事宜按照境内中资企业的相关规定办理。

相关部门的工作人员需恪尽职守、依法办事，禁止利用职务之便谋取私利，并对知悉的商业机密负有保密责任。香港、澳门及台湾地区的投资者进行战略投资时，也应遵守此规定。本规定自发布之日起一个月后开始实施。

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