财务人员必备的外汇业务知识核心要点解析

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精选答案

平行贷款在上世纪七十年代初露头角于英国，主要是在国内外汇管制较严格的情况下催生。它的概念在于两个来自不同国家的母公司分别在国内，分别以自己本国的货币为媒介向对方国家的子公司在本土上给予贷款，金额相当，并在预定的到期日，各自偿还所借的货币。

平行贷款既能够巧妙地绕过国内的资本管制，又能满足双方子公司的融资需求，在国际金融市场上广受欢迎。我国现行外汇管理政策并不允许在国内进行平行贷款业务。平行贷款也面临着一定的信用风险问题。这主要源于每笔平行贷款都由两份独立的贷款协议构成，这两份协议都具有法律效应。一旦其中一方出现违约情况，另一方则无法解除其履约义务。

(2) 背对背贷款

背对背贷款便是为了应对平行贷款中的信用风险而生的一种金融产品。它的具体操作方式是两个国家的母公司之间进行直接的贷款交易，不同币种的贷款单值相等，到期日一致，各自承担各自的利息费用并在到期时偿还各自的原借款货币。同样地，背对背贷款也涉及到跨国借贷的问题，因此也存在着外汇管制上的难题。而且，平行贷款与背对背贷款本质上都是一种借贷关系，体现了债权与债务的关系，因此会影响到企业的资产负债结构。目前这两种用来规避外汇管制的方法已不常见。

(3) 金融互换

为了解决平行贷款和背对背贷款可能带来的资产负债结构问题，金融互换成为了现今企业广泛采用的一种方式。金融互换是一种合约，其中约定两个或两个以上的当事人按照商定的条件在约定的时间内交换一系列现金流。由于互换是负债或资产的交换，属于表外业务，因此不会影响企业的资产负债结构。

当前最常见的两种金融互换是利率互换和货币互换。除此之外，还有基点互换、零息互换、远期互换等多样化的形式。互换可以看作是比较优势理论在金融领域的良好应用。只要双方都对对方的资产或负债有需求，且在两种资产或负债上存在比较优势，那么就可以进行金融互换操作。这种方式为企业提供了更多灵活的融资选择和风险管理工具。