股权众筹法律风险解析与应对策略之道

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众筹作为一种新兴的融资方式，随着互联网的发展而逐渐兴起。它通过汇集大众的资金来支持各种项目，如设计、发明等。股权众筹背后隐藏着哪些法律风险呢？下面我们将深入探讨股权众筹的法律风险问题。

一、涉及公开发行证券及非法集资的风险

股权众筹的发展给传统的公募与私募界限带来了冲击，使得原本的线下筹资活动转向线上，这也导致一些传统的私募行为转化为网络私募，涉及到了传统公募的领域。在互联网金融的大背景下，公募与私募的界限变得模糊，股权众筹也因此在法律上触及了红线。

是否违反证券法，关键在于其行为是否属于公开发行。股权众筹需要对其运作模式进行严格管控或采取特殊方式以避免触犯证券法。这种规避方式从法律角度解读往往存在不确定性，因为要想巧妙规避法律限制需要高超的技巧，并伴随着较高的法律风险。

根据相关法律规定，未经批准向社会不特定对象发行股票或变相发行股票的行为可能构成犯罪。客观方面表现为未经批准、变相发行或超过人数限制等情况。股权众筹的融资方式在某些情况下可能会被解释为非法行为，从而面临刑事制裁的风险。这将对投资者的合法权益造成严重威胁，甚至可能导致血本无归。

二、投资合同欺诈的风险

股权众筹是投资者与融资者之间签订的投资合同，众筹平台作为第三方起到居间作用。在我国，股权众筹多采用“领投+跟投”的方式，由专业投资人作为领投人带领普通投资人进行投资。这种方式旨在通过专业投资人带动更多不具备专业能力的投资者参与投资。

由于缺乏政策和监管，这种推荐引导的投资方式容易增加领投人与融资人恶意串通的风险，对跟投人进行合同欺诈。如果领投人与融资人存在利益关系，他们可能通过欺诈手段吸引大量跟投人投资。这种欺诈行为往往是由信息不对称以及缺乏相应的监督制约机制造成的。一旦融资人获取大量资金后逃逸或以投资失败为借口逃避责任，跟投人将遭受巨大损失。

三、股权众筹平台权利义务不明确

股权众筹平台的作用在于匹配投资者与融资者的需求，并提供服务以促进交易完成并提取费用作为盈利。股权众筹平台的具体职责并不完全等同于传统的居间合同。从与众筹平台签订的服务协议来看，除了居间功能外，股权众筹平台还承担了管理监督交易的职责。目前需要明确股权众筹平台与用户之间的权利义务关系，为可能出现的法律纠纷提供解决依据，保护用户的合法权益和维护服务双方的平等地位。

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